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《财贸经济》 2005年09期
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对我国国债市场流动性的实证研究

李焰  曹晋文  
【摘要】:本文从流动性的宽度和深度两个角度,对上海交易所和银行间债券市场的流动性进行量化分析,分析中使用一阶序列自协方差模拟估计有效价差(宽度),用换手率和Amivest流动性比率估计深度及宽度。经研究发现:两个市场的流动性具有结构性特征,不能简单比较,得出孰高孰低的结论;在回购交易品种中,银行间市场的7天回购流动性最佳,其价格可以作为基准利率;债券市场存在新券和旧券之间的流动性替代效应。

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【引证文献】
中国期刊全文数据库 前8条
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2 于涛;左力;;基于信贷软约束条件下不良贷款对货币需求的影响分析[J];东岳论丛;2010年01期
3 刘昊;;金融市场流动性波动溢出效应的实证分析[J];南方金融;2011年01期
4 郭颖;;我国国债市场流动性研究[J];商业经济;2008年03期
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中国博士学位论文全文数据库 前4条
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4 周沅帆;增信体系与债券市场发展[D];东北大学;2010年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
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4 王贺;我国金融市场基准利率选择问题研究[D];东北财经大学;2007年
5 潘晓佳;中国企业债券市场流动性研究[D];厦门大学;2007年
6 张秀磊;交易机制与市场质量[D];浙江工商大学;2008年
7 郭颖;我国国债市场流动性研究[D];哈尔滨工程大学;2008年
8 何佳;我国国债市场流动性研究[D];西南政法大学;2009年
9 郭健华;做市商制度与银行间债券市场流动性分析[D];厦门大学;2009年
10 柴慈朋;做市商制度对银行间债券市场流动性的影响[D];复旦大学;2009年
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前2条
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【共引文献】
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中国重要会议论文全文数据库 前4条
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3 高玉卓;张宏伟;李双成;;中国股票市场波动性与交易量关系的实证分析[A];2002年中国管理科学学术会议论文集[C];2002年
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中国博士学位论文全文数据库 前10条
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中国硕士学位论文全文数据库 前10条
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3 赵光旭;我国上市公司资本结构与股票流动性的关系研究[D];暨南大学;2011年
4 张杰;沪深300股指期货对我国股市的影响研究[D];北京林业大学;2011年
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6 朱冬和;基于ADL模型干预模型和VAR模型的量价关系研究[D];海南师范大学;2011年
7 杨帅国;基于VAR风险度量的Markowitz投资组合模型[D];海南师范大学;2011年
8 马伟;我国股票市场流动性影响因素的实证研究[D];杭州电子科技大学;2009年
9 尤洁;我国股票市场流动性研究[D];西安科技大学;2011年
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【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 陈小悦,孙爱军;CAPM在中国股市的有效性检验[J];北京大学学报(哲学社会科学版);2000年04期
2 黄晨,任若恩,李焰,柏满迎;中国金融市场基准利率分析[J];北京航空航天大学学报(社会科学版);2002年02期
3 韩冬;王春峰;岳慧煜;;流动性的“周内效应”和“日内效应”——基于指令驱动市场的实证研究[J];北京航空航天大学学报(社会科学版);2006年02期
4 宾建成;国债流通市场发展亟需解决的几个问题[J];商业研究;2003年04期
5 王玉屏,王奕炜;我国债券市场流动性分析与建立债券基金[J];商业研究;2003年09期
6 黄文斌;金融市场中的机构投资者行为研究[J];商业研究;2004年02期
7 于春红;我国票据市场状况及发展对策[J];商业研究;2004年15期
8 信玉红,董保起,曹勇;基于交易与价格的证券流动性衡量方法的探析[J];商业研究;2005年10期
9 殷克东,安丰东,丁黎黎;银行间债券市场的流动性问题分析与对策[J];财经科学;2003年S1期
10 郭泓;武康平;;上交所国债市场流动性溢价分析[J];财经科学;2006年04期
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 樊卫东;中国利率市场化研究[D];中国社会科学院研究生院;2002年
2 黄建兵;中国证券市场微观结构研究[D];复旦大学;2003年
3 单树峰;股票市场流动性研究[D];华东师范大学;2004年
4 冯光华;中国债券市场发展模式研究[D];西南财经大学;2006年
5 姚秦;债券市场微观结构与做市商制度:中国银行间市场的理论及实证[D];复旦大学;2006年
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7 佟孟华;上海股票市场流动性溢价实证研究[D];东北财经大学;2006年
8 张志鹏;我国证券市场流动性综合测度及其影响因素分析[D];上海交通大学;2007年
9 朱睿;中国银行间债券市场流动性问题研究[D];中共中央党校;2008年
10 彭连清;我国区域经济增长溢出效应研究[D];暨南大学;2008年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 马岩祥;公司债券价格影响因素的实证分析[D];新疆财经大学;2010年
2 叶樊妮;证券市场流动性衡量方法研究[D];西南财经大学;2003年
3 夏颉;企业债券市场流动性问题研究[D];江西财经大学;2003年
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5 柳江;中国证券市场流动性研究[D];陕西师范大学;2004年
6 江文波;美日利率市场化比较研究[D];吉林大学;2004年
7 翟春;我国国债市场流动性实证分析[D];中国人民银行金融研究所;2005年
8 龚立力;国有股减持工具创新—可交换债券的研究[D];中国人民大学;2005年
9 王会昌;利率市场化的国际经验及我国的选择[D];西北工业大学;2005年
10 孙友杰;我国央行基准利率选择问题研究[D];华东师范大学;2005年
【二级引证文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 高丽;;基于SVAR模型的货币市场Shibor基准地位研究[J];商业研究;2012年02期
2 邓向荣;杨彩丽;马彦平;;我国银行间同业拆借市场有效性分析[J];财经理论与实践;2010年05期
3 刘昊;;金融市场流动性波动溢出效应的实证分析[J];南方金融;2011年01期
4 张细松;;货币流动性与国债交易的相关性——基于中国交易所市场的实证检验[J];石家庄经济学院学报;2010年06期
5 罗明华;;资本市场流动性研究综述[J];经济研究导刊;2012年07期
6 姚晓伟;;中国股市流动性溢价的存在性和稳定性检验[J];上海金融学院学报;2010年05期
7 权明;王立平;;欧盟15国货币需求的“稳健性”因素检验及其对我国的启示[J];江淮论坛;2013年02期
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9 刘锋;霍德明;;基于截面和时序GRS检验的流动性定价研究[J];山西财经大学学报;2012年03期
10 单玉柱;;道德风险下隐性不良贷款研究[J];时代金融;2011年09期
中国博士学位论文全文数据库 前3条
1 刘雅然;中国利率市场化及利率政策效应研究[D];华中科技大学;2011年
2 李泽华;国债法律制度研究[D];中国政法大学;2011年
3 周沅帆;增信体系与债券市场发展[D];东北大学;2010年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 朱飞;基于多指数对股票收益波动的实证研究[D];东北财经大学;2010年
2 赵慧娟;流动性溢价及资产定价模型实证研究[D];东北财经大学;2010年
3 许萍萍;我国股市流动性与收益关系研究[D];东北财经大学;2010年
4 楚鹏;中国场外交易市场做市商制度研究[D];天津财经大学;2010年
5 蒋宇;“新三板”做市商制度之法律建构[D];中国政法大学;2011年
6 王雨石;SHIBOR作为我国基准利率的可行性研究[D];天津财经大学;2011年
7 郑星;完善人民币同业拆借市场运行机制的探讨[D];江西师范大学;2011年
8 郝振华;中国股市流动性溢价的实证分析[D];北京工商大学;2010年
9 尤洁;我国股票市场流动性研究[D];西安科技大学;2011年
10 杜琨;我国创业板收益率波动性研究[D];东北财经大学;2011年
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 娄贤芳;;缺乏流动性的中国债券市场[J];世界经济情况;2005年08期
2 胡洪斌;;从流动性分析看我国国债市场的效率问题[J];财贸经济;2008年12期
3 张明辉 ,王建华;我国国债市场存在的问题及改进措施[J];中国金融;2002年11期
4 于鸿君;郑金国;焦健;;论国债市场两市场分割问题及其解决方案[J];特区经济;2009年08期
5 刘联;;农发行开办银行间市场债券交易业务的思考[J];农业发展与金融;2007年08期
6 亢亚丽;;国债市场运行状况[J];资本市场;2003年03期
7 吕世蕴;;进一步改革和发展债券回购交易[J];农村金融研究;2007年01期
8 翟珊珊;杨梅;;我国国债市场的流动性研究[J];统计与决策;2007年20期
9 戴园晨;活跃国债市场,拓展增发空间[J];金融研究;2000年01期
10 张辰;;新形势下完善国债市场的政策选择[J];山西财税;2008年02期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 李扬;殷剑峰;;理顺利率体系,健全利率形成机制[A];中国金融论坛(2005)[C];2005年
2 张婕;丛玉伟;王淑华;;高流动性防潮石灰的研制[A];山东金属学会2005炼钢学术交流会论文集[C];2005年
3 雷敏;吴文锋;吴冲锋;;可转债定价异常的流动性差异解释[A];第八届中国管理科学学术年会论文集[C];2006年
4 李研妮;冉茂盛;;合作策略下银行抗流动性风险能力增强的理论验证——基于商业银行在同业拆借市场中流动性管理的模型分析[A];系统工程与和谐管理——第十届全国青年系统科学与管理科学学术会议论文集[C];2009年
5 徐瑾;;国债回购交易中融券方的成本和考核指标[A];上海烟草系统2002年度学术论文选编[C];2002年
6 李广森;武彩霞;赵力群;夏天;;Ag_xMg_y合金中Mg含量对银粉性能的影响[A];第二十七届全国化学与物理电源学术年会论文集[C];2006年
7 雷占祥;姜汉桥;陈月明;刘同敬;;注蒸汽热力采油过程中油层吸汽规律研究[A];中国力学学会学术大会'2005论文摘要集(下)[C];2005年
8 韩立新;高九思;曾梅;宋小希;万素香;;保护地草莓灰霉病发生规律及综合防治技术[A];河南省植保学会第八次、河南省昆虫学会第七次、河南省植病学会第二次会员代表大会暨学术讨论会论文集[C];2005年
9 张玉杰;杨彩萍;苑红珍;;门诊抽血室的感染因素与预防对策[A];全国传染病护理学术交流暨专题讲座会议论文汇编[C];2007年
10 田高良;王晓亮;;我国A股IPO效率影响因素的实证研究[A];中国会计学会高等工科院校分会2006年学术年会暨第十三届年会论文集[C];2006年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 ;深交所严管债券 杜绝国债挪用[N];财会信报;2006年
2 琢磨;银行归来 意在长远[N];上海证券报;2009年
3 郭茹;债券交易扎紧篱笆觊觎者绝望[N];第一财经日报;2006年
4 ;上海证券交易所债券交易实施细则[N];中国证券报;2006年
5 中兴证券 毛天豪;国债市场维持整理[N];证券时报;2003年
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8 本报记者 阎 岳;统一国债市场呼之欲出[N];证券日报;2003年
9 财政部国库司副司长 周成跃;抓住机遇 推动国债市场发展[N];经济参考报;2003年
10 中国外汇交易中心;把握金融体制改革方向 稳步推进银行间市场发展[N];上海金融报;2008年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 蒋泽云;中国国债市场效率问题研究[D];华东师范大学;2006年
2 董乐;银行间债券市场流动性及异常交易研究[D];清华大学;2009年
3 姚秦;债券市场微观结构与做市商制度:中国银行间市场的理论及实证[D];复旦大学;2006年
4 牛玉锐;中国国债市场有效性研究[D];对外经济贸易大学;2007年
5 朱睿;中国银行间债券市场流动性问题研究[D];中共中央党校;2008年
6 谭地军;债券市场流动性:资产定价与流动性转移行为[D];电子科技大学;2010年
7 陈震;中国国债收益率曲线研究[D];复旦大学;2009年
8 王玉刚;美国次贷危机的资产负债表放大机制研究[D];中国社会科学院研究生院;2012年
9 苏罡;中国国债市场流动性的测度指标、影响因素及溢价研究[D];上海交通大学;2007年
10 杨文泽;商业银行流动性建模、预测与优化[D];上海交通大学;2011年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 何佳;我国国债市场流动性研究[D];西南政法大学;2009年
2 芦峰;我国银行间债券市场流动性分析[D];暨南大学;2006年
3 陈玉婵;制度变迁中的国债流通市场一体化研究[D];厦门大学;2009年
4 江小英;我国国债市场流动性分析[D];厦门大学;2009年
5 张勤;我国国债市场流动性研究[D];西南财经大学;2007年
6 邵玲;我国银行间债券市场与交易所债券市场比较研究[D];厦门大学;2006年
7 孙力;试论我国国债市场的发展与完善[D];东北农业大学;2000年
8 杨燕;论保险资金在国债市场的运用[D];西南财经大学;2000年
9 宋修静;关于我国国债市场的问题研究[D];山东大学;2010年
10 颜伟;中国国债市场价格波动的影响因素研究[D];湖南大学;2010年
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