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《财经理论与实践》 2009年05期
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基于Copula-GARCH-EVT的中国开放式基金投资组合风险度量

杨湘豫  崔迎媛  
【摘要】:文章结合GARCH模型和EVT理论刻画了单个金融资产收益率的波动性和尾部分布,并将Cop-ula函数和MonteCarlo技术应用于证券投资组合的VaR计算方法。通过对光大红利基金的实证研究,得到前十大重仓中单只股票及其投资组合的风险值,结果表明,基于Copula-GARCH-EVT的VaR方法具有重要的经济应用价值。
【作者单位】湖南大学数学与计量经济学院;
【基金】:国家社科基金(08BJY159)
【分类号】:F224;F832.51

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【引证文献】
中国期刊全文数据库 前2条
1 杨湘豫;赵婷;;基于Copula的沪、深、港股票市场的组合风险度量[J];统计与决策;2010年14期
2 崔百胜;;我国体育产业上市公司股票收益率波动相关性的实证研究[J];体育科学;2011年05期
中国博士学位论文全文数据库 前2条
1 陈丽娟;中国开放式基金组合的市场风险度量[D];东华大学;2011年
2 胡玉玺;中国铜期货市场价格相关性与波动性研究[D];中南大学;2011年
中国硕士学位论文全文数据库 前7条
1 邓丽杰;基于Copula函数的证券市场相关性分析[D];西安电子科技大学;2011年
2 李金祥;基于价格极差信息的VAR风险管理研究[D];西南财经大学;2011年
3 景玉锋;基于VaR的上市公司财务风险评估指标体系构建及有效性分析[D];浙江理工大学;2011年
4 朱珠;我国封闭式基金波动特征的实证研究[D];青岛大学;2011年
5 周再立;Copula方法在投资组合风险度量的应用研究[D];湖南大学;2011年
6 赵婷;Copula理论及其在金融分析上的应用[D];湖南大学;2011年
7 徐迪;基于时变Copula模型的证券市场波动溢出研究[D];湖南大学;2010年
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前3条
1 杨湘豫;高楠楠;;中国开放式基金投资组合风险值的实证基于Copula-GARCH的分析[J];财经理论与实践;2008年04期
2 柳会珍,顾岚;股票收益率分布的尾部行为研究[J];系统工程;2005年02期
3 张金清;李徐;;资产组合的集成风险度量及其应用——基于最优拟合Copula函数的VaR方法[J];系统工程理论与实践;2008年06期
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 钟波;陈珂;;运用基于Bayes估计的阈值模型计算VaR[J];北京工商大学学报(自然科学版);2008年05期
2 马丽;权聪娜;李博;;基于Copula-Monte Carlo的我国商业银行整合风险度量[J];系统工程;2010年09期
3 杨湘豫;周再立;;基于Copula-TARCH的开放式基金投资组合风险的实证分析[J];系统工程;2011年06期
4 马勇;张卫国;许文坤;姜茜娅;;债券组合信用风险模型及实证研究[J];系统工程;2012年03期
5 杨湘豫;赵婷;;基于Copula的股票型开放式基金的组合风险度量[J];湖南商学院学报;2010年03期
6 谢福座;左柏云;;基于La-Copula-EVT模型的我国股票市场风险价值研究[J];南京财经大学学报;2010年04期
7 余平;史建红;;基于Copula-EVT模型的沪深股市尾部相关性分析[J];山西师范大学学报(自然科学版);2011年03期
8 桂文林;韩兆洲;潘庆年;;POT模型中GPD“厚尾”性及金融风险测度[J];数量经济技术经济研究;2010年01期
9 钟波;汪青松;;基于Bayes估计的金融风险值——VaR计算[J];数理统计与管理;2007年05期
10 王璐;王沁;庞皓;;股票收益率尾部相关性的Copula度量及模拟[J];数学的实践与认识;2007年10期
中国重要会议论文全文数据库 前1条
1 汪青松;钟波;;利用Bayes估计计算金融风险值VaR[A];全国第十届企业信息化与工业工程学术年会论文集[C];2006年
中国博士学位论文全文数据库 前8条
1 陈丽娟;中国开放式基金组合的市场风险度量[D];东华大学;2011年
2 张佩;中国企业年金全面风险管理研究[D];西南财经大学;2010年
3 禹敏;股票市场收益分布、波动特征与风险度量研究[D];湖南大学;2007年
4 李道叶;非线性框架下中国股票市场价格收益率特征分析[D];暨南大学;2007年
5 李徐;流动性风险与市场风险的集成风险度量研究[D];复旦大学;2008年
6 李梦玄;金融市场相依性Copula模型及实证研究[D];华中科技大学;2009年
7 黄荣兵;风险值VaR框架下SPAN风险控制理论与应用研究[D];华中科技大学;2010年
8 黄晓千;我国农产品期货市场功能和效率的实证研究[D];吉林大学;2010年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 谢保华;Copula函数在保险投资组合风险管理中的应用[D];南京财经大学;2010年
2 陈曦;中国股市高频截面数据的概率分布及其时间相关性研究[D];华东理工大学;2011年
3 汪朋;极值统计方法在风险价值计算中的应用研究[D];昆明理工大学;2008年
4 王喜报;连接函数(Copula)理论及其在金融风险中的应用[D];昆明理工大学;2008年
5 孙莹;基于极值理论的风险价值研究及其实证分析[D];昆明理工大学;2009年
6 杨波;能源密集型企业碳排放风险识别、评估与管理[D];浙江财经学院;2010年
7 邓丽杰;基于Copula函数的证券市场相关性分析[D];西安电子科技大学;2011年
8 张荣幸;中国股市极值相依性统计研究[D];北方工业大学;2011年
9 李学师;基于Copula函数的资产组合风险度量研究[D];河北工程大学;2011年
10 杨仁美;基于Copula理论的沪深300指数期货的收益与风险研究[D];华南理工大学;2011年
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 孟海亮;VaR在我国证券投资基金评价中的应用[J];北京工业大学学报(社会科学版);2004年04期
2 李华民;黄海军;王惠文;;基于Gumbel Copula函数的多维Logit模型[J];北京航空航天大学学报;2009年12期
3 刘恩禄 ,汤谷良;论财务风险管理[J];北京商学院学报;1989年01期
4 张蕊;王春峰;房振明;梁崴;;市场风险与流动性风险整合风险度量研究[J];北京理工大学学报(社会科学版);2010年05期
5 周晓君;张玲;查奇芬;;基金投资组合风险评价中VaR的应用研究[J];商业研究;2006年02期
6 杨二鹏;张德生;李文静;;基于GARCH模型的沪深300指数收益率统计预测研究[J];长江大学学报(自然科学版)理工卷;2010年01期
7 英定文;开放式证券投资基金风险管理系统研究[J];财经论丛(浙江财经学院学报);2003年03期
8 郎雯;李玉辉;;VAR方法及在基金投资组合风险管理中的实证分析[J];财会通讯;2009年26期
9 杨湘豫;彭丽娜;;基于VaR的开放式股票型基金市场风险的测量与评价[J];财经理论与实践;2006年04期
10 熊正德;谢敏;;中国利率与股市间波动溢出效应的实证研究[J];财经理论与实践;2007年01期
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 韦艳华;Copula理论及其在多变量金融时间序列分析上的应用研究[D];天津大学;2004年
2 路志刚;开放式基金流动性风险及管理研究[D];暨南大学;2005年
3 李健伦;保险监管中的法定偿付能力度量问题研究[D];中国科学技术大学;2006年
4 叶五一;VaR与CVaR的估计方法以及在风险管理中的应用[D];中国科学技术大学;2006年
5 罗俊鹏;Copula理论及其在金融分析中的应用研究[D];天津大学;2005年
6 薛强军;开放式基金流动性及其风险管理[D];浙江大学;2007年
7 傅东升;我国封闭式基金波动的实证研究[D];复旦大学;2007年
8 赵继光;中国期货市场的功能研究[D];吉林大学;2007年
9 王骏;中国期货市场基本功能的实证研究[D];华中科技大学;2006年
10 胡雪梅;半参数变系数部分线性度量误差模型中的序列相关检验和经验似然[D];中南大学;2008年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 余竞;深圳A股市场行业板块数字结构特征的挖掘和实证研究[D];四川大学;2003年
2 甄建敏;VaR方法及其在我国证券市场风险管理中的应用[D];浙江大学;2003年
3 许朔;VaR方法在中国证券市场风险研究中的应用[D];天津大学;2003年
4 贾佳;基于新风险计量指标的证券投资风险预测实证研究[D];南京信息工程大学;2005年
5 张启中;中小企业财务风险预警管理研究[D];武汉理工大学;2005年
6 王芳云;上市公司财务风险的研究[D];山东大学;2005年
7 喻小兰;因子分析在债券VaR测量中的应用与实证[D];华中科技大学;2005年
8 刘莹;CVaR方法在投资组合风险管理中的应用研究[D];东北大学;2006年
9 李跃中;期铜价格走势“中国因素”的实证研究[D];安徽大学;2006年
10 牛方磊;我国封闭式基金市场关联性与价格波动研究[D];河海大学;2006年
【二级引证文献】
中国硕士学位论文全文数据库 前1条
1 姚定球;沪深股市相关性的实证研究[D];华侨大学;2011年
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前7条
1 陈守东;胡铮洋;孔繁利;;Copula函数度量风险价值的Monte Carlo模拟[J];吉林大学社会科学学报;2006年02期
2 张明恒;多金融资产风险价值的Copula计量方法研究[J];数量经济技术经济研究;2004年04期
3 韦艳华;张世英;;多元Copula-GARCH模型及其在金融风险分析上的应用[J];数理统计与管理;2007年03期
4 张尧庭;连接函数(copula)技术与金融风险分析[J];统计研究;2002年04期
5 史道济,关静;沪深股市风险的相关性分析[J];统计研究;2003年10期
6 刘彪;刘小茂;;Monte-Carlo模拟在VaR与CVaR中的应用[J];武汉科技学院学报;2006年11期
7 吴振翔;陈敏;叶五一;缪柏其;;基于Copula-GARCH的投资组合风险分析[J];系统工程理论与实践;2006年03期
中国博士学位论文全文数据库 前1条
1 韦艳华;Copula理论及其在多变量金融时间序列分析上的应用研究[D];天津大学;2004年
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 杨湘豫;崔迎媛;;基于Copula-GARCH-EVT的中国开放式基金投资组合风险度量[J];财经理论与实践;2009年05期
2 王晓润;孙鑫;;基于VaR-GARCH模型的开放式基金风险实证分析[J];商业时代;2011年20期
3 杨湘豫;夏宇;;基于Copula方法的开放式基金投资组合的VaR研究[J];系统工程;2008年12期
4 侯卜魁;;开放式基金流动性风险研究[J];当代经济;2009年05期
5 陈守东;胡铮洋;孔繁利;;Copula函数度量风险价值的Monte Carlo模拟[J];吉林大学社会科学学报;2006年02期
6 孔繁利;段素芬;华志强;;Copula度量投资组合VaR的应用研究[J];内蒙古民族大学学报(自然科学版);2006年06期
7 杨湘豫;高楠楠;;中国开放式基金投资组合风险值的实证基于Copula-GARCH的分析[J];财经理论与实践;2008年04期
8 朱晓云;;VaR在我国开放式基金绩效评价中的应用研究[J];商业经济;2008年17期
9 胡国鹏;罗海燕;;基于GARCH模型的VaR方法的实证分析——以开放式基金为研究对象[J];现代经济信息;2009年11期
10 杨湘豫;肖璐;;开放式基金投资组合风险实证——基于copula的分析[J];经济数学;2009年03期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 朱晓颖;林非园;张新武;刘凤祥;;第十四章 开放式基金评价及问题[A];新世纪社会经济变革与理性思考——WTO游戏规则对行为导向价值观念的渗透与影响[C];2002年
2 朱晓颖;林非园;张新武;刘凤祥;;第十五章 开放式基金运作对策[A];新世纪社会经济变革与理性思考——WTO游戏规则对行为导向价值观念的渗透与影响[C];2002年
3 朱晓颖;林非园;张新武;刘凤祥;;第十二章 开放式基金运作理论[A];新世纪社会经济变革与理性思考——WTO游戏规则对行为导向价值观念的渗透与影响[C];2002年
4 陈国胜;刘丰军;王庆增;王资兴;魏志刚;;GH4169合金VIM+PESR+VAR三联冶炼工艺及其冶金质量[A];第十二届中国高温合金年会论文集[C];2011年
5 魏小波;吴润衡;;对我国股票型开放式基金收益率波动性的一点浅析[A];数学·力学·物理学·高新技术交叉研究进展——2010(13)卷[C];2010年
6 ;Research of Chinese Colleges and Universities S&T Innovation Ability Based on the VAR Model[A];Proceedings of 2010 Chinese Control and Decision Conference[C];2010年
7 ;Nonlinear Adaptive Backstepping Controller Design for Static VAR Compensator[A];Proceedings of 2010 Chinese Control and Decision Conference[C];2010年
8 王书平;闫晓峰;吴振信;;基于VAR模型的铁矿石价格影响因素分析[A];第十三届中国管理科学学术年会论文集[C];2011年
9 郝凯;张美丽;;基于VAR的原铝贸易与经济发展的关系研究[A];有色金属工业科学发展——中国有色金属学会第八届学术年会论文集[C];2010年
10 王琳;王其文;;我国经济增长与石油进口关系的VAR模型[A];经济全球化与系统工程——中国系统工程学会第16届学术年会论文集[C];2010年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 何训高;开放式基金选股析[N];江苏经济报;2001年
2 陈宪;开放式基金将如何影响股市[N];中国商报;2000年
3 本报记者  家路美;开放式基金两头忙[N];证券日报;2006年
4 余喆;10只基金投资盈利逾165亿[N];中国证券报;2007年
5 记者  吴倩;开放式基金也可“打折”买[N];广州日报;2007年
6 张炜;且慢为基金日售400亿喝彩[N];中国经济时报;2006年
7 胡立峰;开放式基金理想与现实的冲突[N];证券时报;2006年
8 林培富;开放式基金赎回问题被夸大了[N];证券日报;2003年
9 ;开放式基金风险有几何[N];中国企业报;2001年
10 西南证券 彭志刚;开放式基金:风险与机会并存[N];山西经济日报;2001年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 路志刚;开放式基金流动性风险及管理研究[D];暨南大学;2005年
2 王品;开放式基金费用问题研究[D];南开大学;2010年
3 孙思;中国股票型开放式基金流动性价值研究[D];暨南大学;2012年
4 钱艺平;VaR约束的商业银行风险管理研究[D];中南大学;2010年
5 魏法明;基于随机规划动态投资组合中的情景元素生成研究[D];同济大学;2008年
6 李文;金融体系中的开放式基金[D];中国社会科学院研究生院;2002年
7 陈普;FAVAR及其时变模型在中国宏观经济的应用[D];华中科技大学;2012年
8 盛军锋;开放式基金的协调发展:理论与实证研究[D];暨南大学;2004年
9 董入芳;开放式基金对股市波动性的影响机理研究[D];辽宁工程技术大学;2010年
10 徐占东;开放式基金业绩评价和投资风格的实证研究[D];东北财经大学;2009年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 秦志红;基于VaR的开放式基金绩效评价研究[D];湖南大学;2010年
2 朱琳;基于VaR的中国开放式基金的流动性风险评估与管理[D];对外经济贸易大学;2006年
3 余峰;开放式基金流动性风险管理研究[D];苏州大学;2005年
4 徐滢燕;我国开放式基金市场风险管理研究[D];东华大学;2005年
5 艾菲菲;我国开放式基金市场风险管理研究[D];广东工业大学;2008年
6 杨涛;基于风险的开放式基金投资风格研究[D];华东师范大学;2008年
7 顾华平;我国股票型开放式基金的风险研究[D];南京农业大学;2008年
8 王丽娜;VaR在我国开放式基金风险管理中的应用[D];东北财经大学;2007年
9 易望霞;我国开放式基金流动性风险管理研究[D];华南理工大学;2010年
10 陈琪;开放式基金登记结算系统研究[D];西北工业大学;2002年
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