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《财经研究》 2010年08期
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货币冲击、房地产收益波动与最优货币政策选择

陈鹄飞  陈鸿飞  郑琦  
【摘要】:与传统资产定价模型中风险收益权衡关系相悖,我国房地产市场存在投资异象和波动长记忆性特征。文章利用泰勒规则(Taylor Rule)的利率缺口,在剔除市场预期之后测度了中国市场的货币政策冲击,并基于房地产投资回报的时序数据波动聚集性和时变性特征构建GARCH(1,1)-M模型,以此度量我国房地产市场投资收益的波动演变路径,解释了央行实施加息的货币政策后当期房价反而上涨的投资现象。文章还立足于房地产市场参与人的投资特征,从行为金融学的全新研究视角出发,建立包含行为资产定价的动态模型经济系统,研究资产价格波动与最优货币政策选择问题,求得相应闭型解,为实施关注资产价格波动的最优货币政策提供理论基础。

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【参考文献】
中国期刊全文数据库 前1条
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【共引文献】
中国期刊全文数据库 前3条
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3 冯广京;;关于调控商品住宅价格着力点的研判[J];中国土地科学;2006年02期
中国重要会议论文全文数据库 前1条
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中国博士学位论文全文数据库 前2条
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中国硕士学位论文全文数据库 前10条
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2 赵兵;房地产价格宏观影响因素的定量分析研究[D];电子科技大学;2005年
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中国期刊全文数据库 前10条
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【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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3 刘振林;;市场定价模式对汇率制度选择影响研究述评[J];经济经纬;2009年02期
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9 许先普;;通货膨胀目标制宜于现阶段我国货币政策吗?——基于弹性目标规则分析框架[J];山东工商学院学报;2009年04期
10 周彬;胡凯;;开放经济下不同目标制的最优货币政策分析[J];中南财经政法大学学报;2009年06期
中国硕士学位论文全文数据库 前2条
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