收藏本站
《财经研究》 2007年05期
收藏 | 投稿 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

利率期限结构与宏观经济因素的动态相依性——基于VAR模型的经验研究

刘金全  王勇  张鹤  
【摘要】:利率期限结构的变化受到各种宏观经济冲击的影响,宏观经济冲击通过利率期限结构的变化影响到资产收益曲线。文章通过估计和检验结构VAR模型,发现货币冲击、供给冲击和价格冲击都对短期利率产生了持续显著的影响,而对长期利率则没有显著作用效果。宏观经济冲击只对收益曲线的截距参数具有显著影响,而对收益曲线的斜率参数和曲率参数的影响微弱。

【引证文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 康书隆;;中国利率期限结构变动的影响因素分析[J];东北财经大学学报;2009年06期
2 康书隆;;基于债券市场利率期限结构的货币政策效果分析[J];东北财经大学学报;2011年06期
3 董莉莎;朱映瑜;;宏观经济变量对中国国债风险溢价影响的实证研究——基于上海证券交易所的交易数据[J];南方金融;2011年02期
4 孙皓;俞来雷;;财政政策与利率期限结构:一个经验研究[J];南方金融;2012年03期
5 王雅炯;幸丽霞;;信用价差对宏观经济变化的预测能力研究——来自国内银行间债券市场的证据[J];区域金融研究;2012年02期
6 王子君;康倩;刘桂荣;;山东省外商直接投资与低碳经济——基于VAR模型的实证分析[J];河北理工大学学报(社会科学版);2011年05期
7 夏庆;潘敏;王婷;;股市周期转换与国债利率期限结构——基于MS-VAR的分析[J];华南理工大学学报(社会科学版);2011年06期
8 孙皓;石柱鲜;;中国的货币政策与利率期限结构:基于宏观—金融模型的研究途径[J];经济科学;2011年01期
9 吴吉林;金一清;张二华;;潜在变量、宏观变量与动态利率期限结构——基于DRA模型的实证分析[J];经济评论;2010年01期
10 李宏瑾;;我国中期通货膨胀压力预测——基于银行间市场国债收益率曲线的经验研究[J];经济评论;2011年01期
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 兰熊;货币冲击对宏观经济的影响:计量分析[D];华南理工大学;2010年
2 康书隆;国债利率的风险特征、变化规律及风险管理研究[D];东北财经大学;2010年
3 苏云鹏;利率期限结构理论、模型及应用研究[D];天津大学;2010年
4 王雄威;我国经济周期非线性特征分析与经济周期测定研究[D];吉林大学;2012年
5 刘志刚;银行信用风险、资本要求和经济周期问题研究[D];吉林大学;2008年
6 郭红兵;我国基准收益率曲线的构建及其货币政策关联性研究[D];暨南大学;2008年
7 周茂彬;基于SVJD动态扩展模型的中国固定收益证券定价研究[D];复旦大学;2008年
8 唐立新;我国企业可转换债券定价与投资行为研究[D];吉林大学;2008年
9 马庆魁;我国货币市场利率期限结构及其与宏观经济关联性研究[D];吉林大学;2009年
10 孙皓;我国利率期限结构与宏观经济关系的实证研究[D];吉林大学;2010年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 张玉倩;中国市场利率期限结构及其影响因素的实证研究[D];东北财经大学;2010年
2 杨阳;中国货币市场利率变动差异与共同因素研究[D];复旦大学;2011年
3 任皓;我国利率期限结构的估计、预测能力及货币政策含义[D];西南财经大学;2011年
4 李皓;中国利率期限结构宏观金融模型研究[D];西南财经大学;2011年
5 范晓慧;中国国债利率期限结构与货币政策相关性的实证分析[D];东北财经大学;2011年
6 孙良;我国利率期限结构及其影响因素的实证研究[D];浙江大学;2008年
7 许茂为;中国利率期限结构动态变化的宏观解释[D];厦门大学;2008年
8 胡慧燕;我国国债利率期限结构与宏观因子动态相依性的实证研究[D];湖南大学;2008年
9 严玉敏;基于Vasicek模型和CIR模型的中国利率期限结构实证研究[D];吉林大学;2009年
10 李磊磊;引入宏观经济因素的利率期限结构模型研究[D];厦门大学;2009年
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前3条
1 洪永淼;林海;;中国市场利率动态研究——基于短期国债回购利率的实证分析[J];经济学(季刊);2006年01期
2 李和金,郑兴山,李湛;非参数利率期限结构模型的实证检验[J];上海交通大学学报;2003年04期
3 马晓兰;潘冠中;;单因子利率期限结构模型的广义矩估计及对中国货币市场的实证检验[J];数量经济技术经济研究;2006年01期
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 周丽,李金林;利率期限结构理论与模型[J];北京工商大学学报(自然科学版);2004年05期
2 王庆石;韩成栋;;上海银行间拆放利率扩散过程的非参数估计分析[J];商业研究;2012年02期
3 王水嫩;吴吉林;操君;;我国动态利率期限结构的实证研究——基于离散时间的三因子QTSM模型的应用[J];管理工程学报;2011年01期
4 王春峰;李晔;房振明;;中国银行间债券市场回购交易动态行为研究——基于已实现跳跃风险的分析[J];管理学报;2010年07期
5 吴泽福;;利率期限结构波动效应协整的实证[J];华侨大学学报(自然科学版);2010年01期
6 傅曼丽,董荣杰,屠梅曾;动态利率模型估计方法的一个实证检验[J];华中科技大学学报(自然科学版);2005年04期
7 何启志;何建敏;陈珊珊;;利率期限结构指数样条模型实证研究[J];管理科学;2008年01期
8 何启志;;上海银行间同业拆放利率的风险测度[J];管理科学;2011年01期
9 郑挺国;宋涛;;中国短期利率的随机波动与区制转移性[J];管理科学学报;2011年01期
10 吴吉林;张二华;原鹏飞;;我国银行间同业拆借利率的动态研究——基于跳跃-扩散-机制转换模型的实证分析[J];管理科学学报;2011年11期
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 黄苒;基于跳跃行为的中国上市公司股票资产收益和违约风险研究[D];华中科技大学;2011年
2 寇明婷;股票价格对货币政策调整的反应研究[D];西北农林科技大学;2011年
3 黄佐钘;利率衍生产品的套期保值研究[D];河海大学;2006年
4 张文刚;利率期限结构模型与应用[D];吉林大学;2006年
5 樊胜;利率市场化进程中商业银行利率风险管理[D];西南财经大学;2007年
6 李海英;人民币利率互换衍生产品定价研究[D];同济大学;2007年
7 李玉锁;基于复杂性理论的中国银行间同业拆借利率行为研究[D];哈尔滨工业大学;2007年
8 郭红兵;我国基准收益率曲线的构建及其货币政策关联性研究[D];暨南大学;2008年
9 周茂彬;基于SVJD动态扩展模型的中国固定收益证券定价研究[D];复旦大学;2008年
10 李伟;基于金融波动模型的Copula函数建模与应用研究[D];西南财经大学;2008年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 陈稹;期权关联石油债券的设计与定价[D];浙江工商大学;2011年
2 曹晶晶;几类利率模型的参数估计和偏差分析[D];东华大学;2011年
3 李一凡;基于区制转移模型的短期利率动态行为研究[D];复旦大学;2011年
4 李响;可转换债券定价模型研究[D];西南财经大学;2011年
5 任皓;我国利率期限结构的估计、预测能力及货币政策含义[D];西南财经大学;2011年
6 赵峰;利率期限结构理论、实证与应用[D];上海社会科学院;2006年
7 冯英洁;三因素仿射利率期限结构模型及其应用研究[D];东北大学;2006年
8 霍竟春;我国国债利率期限结构估计及影响因素实证研究[D];厦门大学;2006年
9 赵静娴;利率期限结构及其衍生产品定价研究[D];天津大学;2006年
10 伍鹤;我国国债利率期限结构的比较研究[D];西南财经大学;2007年
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 范周田;刘乐勇;黄裕荣;;Nelson-Siegel模型在国债收益率曲线构造中的应用[J];北京工业大学学报;2009年04期
2 周荣喜;刘雯宇;牛伟宁;;基于SV利率期限结构模型的国债价差研究[J];北京化工大学学报(自然科学版);2011年03期
3 程功;任宇航;;公司资本结构对信用风险的影响[J];北京理工大学学报(社会科学版);2007年01期
4 周丽,李金林;利率期限结构理论与模型[J];北京工商大学学报(自然科学版);2004年05期
5 周万隆,胡雅丽;神经网络在国债利率期限结构中的建模与实证[J];商业研究;2003年04期
6 王晓博;;《新巴塞尔资本协议》与我国商业银行信用风险内部评级制度的国际接轨[J];商业研究;2006年24期
7 高丽;;基于SVAR模型的货币市场利率影响因素研究[J];商业研究;2010年07期
8 张庆;;山东低碳经济发展现状及对策研究[J];山东工商学院学报;2010年04期
9 王军;董方军;;美国金融危机对我国经济的影响及启示[J];中国城市经济;2009年01期
10 刘金全,崔畅,谢卫东;财政政策作用的阶段性和非对称性检验[J];财经科学;2003年01期
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 谢鸿飞;中国经济周期波动特征及拐点识别研究[D];华中科技大学;2011年
2 林海;中国利率期限结构及应用研究[D];厦门大学;2003年
3 王力;政府支出与经济增长关系研究[D];清华大学;2003年
4 胡海鹏;利率期限结构理论与应用研究[D];中国科学技术大学;2006年
5 王金明;我国转轨时期经济周期波动的特征分析及监测方法的应用研究[D];吉林大学;2006年
6 张文刚;利率期限结构模型与应用[D];吉林大学;2006年
7 唐革榕;我国利率期限结构的静态拟合实证研究[D];厦门大学;2006年
8 刘小莉;商业银行信用风险与利率风险的联合度量研究[D];复旦大学;2006年
9 杨新松;中国货币政策的股票市场传导机制研究[D];复旦大学;2006年
10 周丽;利率衍生品定价研究[D];北京理工大学;2006年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 万齐平;固定收益证券定价研究[D];天津大学;2004年
2 蒋安玲;国债收益率曲线的实证研究[D];重庆大学;2005年
3 赵峰;利率期限结构理论、实证与应用[D];上海社会科学院;2006年
4 姚志鹏;利率期限结构模型研究及短期利率影响因素实证分析[D];武汉理工大学;2006年
5 贾晓辉;我国人民币同业拆借市场研究[D];首都经济贸易大学;2007年
6 孙皓;我国主要宏观经济变量与利率期限结构的关系研究[D];吉林大学;2007年
7 陈传秀;基于Vasicek模型的利率期限结构实证与应用研究[D];东北财经大学;2007年
8 陈哲;利率期限结构预测的实证研究[D];复旦大学;2008年
9 胡慧燕;我国国债利率期限结构与宏观因子动态相依性的实证研究[D];湖南大学;2008年
10 郭锐;中国货币市场和资本市场联结机理实证研究[D];西北大学;2009年
【二级引证文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 韩成栋;;SHIBOR市场预期理论的实证检验[J];商业研究;2011年11期
2 孙文莉;伍晓光;姜丽花;;汇率冲击、异质企业与跨国公司生产决策[J];财经问题研究;2010年12期
3 李春琦;翁毅;;我国居民通胀预期的测度:基于银行间债券市场数据的方法[J];财经研究;2012年04期
4 王志强;熊海芳;;国债期限溢价与股权溢价之间动态相关性分析[J];财经理论与实践;2011年05期
5 潘敏;夏庆;张华华;;货币政策周期与国债利率期限结构[J];财贸研究;2012年01期
6 康书隆;;基于债券市场利率期限结构的货币政策效果分析[J];东北财经大学学报;2011年06期
7 沈根祥;;货币政策对利率期限结构的影响——基于动态Nelson-Siegel模型的实证分析[J];当代财经;2011年03期
8 孙皓;俞来雷;;中国利率期限结构的非线性动态调整:基于MS-VECM模型的研究途径[J];当代财经;2012年01期
9 赵华春;Jeffrey Forrest;;名义利率与通货膨胀:来自中国的证据[J];系统工程;2012年03期
10 卢国锋;;我国商业银行在经济周期中的债券投资策略研究[J];南方金融;2011年07期
中国重要会议论文全文数据库 前2条
1 ;论我国信用保险业的经济周期管理[A];中国保险学会第二届学术年会入选论文集(理论卷1)[C];2010年
2 张笑峰;郭菊娥;;SHIBOR利率期限结构变动的影响因素及其作用机理[A];第十四届中国管理科学学术年会论文集(上册)[C];2012年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 李岚;中国银行间债券市场公司债券信用利差决定因素研究[D];南开大学;2010年
2 陈勇;宏观经济、货币政策与债券市场[D];南开大学;2010年
3 何亮亮;我国商业银行抵押贷款风险问题研究[D];东北财经大学;2010年
4 苏云鹏;利率期限结构理论、模型及应用研究[D];天津大学;2010年
5 王晓策;中国经济发展的内需结构失衡问题研究[D];吉林大学;2012年
6 王雄威;我国经济周期非线性特征分析与经济周期测定研究[D];吉林大学;2012年
7 刘兵;我国商业银行信用风险度量与管理研究[D];吉林大学;2008年
8 杨延青;经济繁荣期商业银行风险预警研究[D];财政部财政科学研究所;2010年
9 涂锐;我国商业银行信贷活动与经济周期的关联性研究[D];吉林大学;2010年
10 夏庆;货币政策与国债利率期限结构关联性研究[D];武汉大学;2011年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 赵彩波;我国现阶段基准利率调整研究[D];哈尔滨师范大学;2010年
2 李雪;中信银行信用风险管理研究[D];大连理工大学;2010年
3 贺畅达;中国利率期限结构动态估计[D];东北财经大学;2010年
4 张玉倩;中国市场利率期限结构及其影响因素的实证研究[D];东北财经大学;2010年
5 王鹏;波动性、流动性中隐含经济增长信息吗?[D];浙江工商大学;2011年
6 冯尔捷;证券市场变量是否可以预测实体经济[D];浙江工商大学;2011年
7 范可信;中国宏观经济变量与国债收益率曲线的动态关系[D];浙江工商大学;2011年
8 董皓舒;我国利率期限结构与货币政策关系的实证研究[D];东华大学;2011年
9 童婧;我国基准利率shibor的实证研究[D];西北大学;2011年
10 杨阳;中国货币市场利率变动差异与共同因素研究[D];复旦大学;2011年
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前2条
1 范龙振;上交所债券利率期限结构与两因子Vasicek模型[J];复旦学报(自然科学版);2003年05期
2 谢赤,吴雄伟;基于Vasicek和CIR模型中的中国货币市场利率行为实证分析[J];中国管理科学;2002年03期
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 谢赤,钟羽;关于制度转换Vasicek利率期限结构模型[J];科学技术与工程;2004年09期
2 姜德峰;;基于神经网络的利率期限结构研究[J];青海金融;2007年05期
3 陈盛双;姚志鹏;;基于样条函数的国债利率期限结构模型研究[J];武汉理工大学学报(信息与管理工程版);2007年06期
4 宋志超;李黎;;利率期限结构模型的比较与实证分析[J];科学技术与工程;2009年16期
5 何启志;何建敏;;国债利率期限结构的实证比较[J];统计与决策;2007年24期
6 田萍;张屹山;;一种基于三叉树的利率期限结构模型[J];统计与决策;2011年17期
7 孙名越;基于单因素利率期限结构模型的中国国债市场利率行为研究[J];科技与管理;2005年04期
8 胡柳;吴祖玉;;单因子利率期限结构模型的实证研究[J];宿州学院学报;2006年01期
9 宋德舜;;基于FTP的商业银行利率期限结构实证研究[J];中国货币市场;2007年04期
10 孙皓;石柱鲜;;中国的货币政策与利率期限结构:基于宏观—金融模型的研究途径[J];经济科学;2011年01期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 郑燕飞;徐伟;;信息产业、物流与GDP间的VAR分析[A];第十一届中国管理科学学术年会论文集[C];2009年
2 李强;叶旭刚;祝佳;;VaR模型的计算及应用[A];面向复杂系统的管理理论与信息系统技术学术会议专辑[C];2000年
3 谭志豪;方炜;;中国能源消费与经济增长:基于VAR模型的实证分析[A];第三届(2008)中国管理学年会论文集[C];2008年
4 曾建华;周骞;;中国证券市场中小企业板指数的价格传导效应分析[A];第三届(2008)中国管理学年会论文集[C];2008年
5 龚敏;李文溥;;扩大内需中的货币政策效应——1996-2003年的实证分析[A];厦门大学宏观经济研究中心授牌仪式暨“转轨时期中国宏观经济理论与政策”学术研讨会论文集[C];2005年
6 郑慧;赵昕;;基于VAR模型下中国海洋产业发展与宏观经济增长关联机制研究[A];2009’中国渔业经济专家论坛论文摘要集[C];2009年
7 马鸣奡;张蜀林;王书平;;基于VAR模型的主要货币汇率变动对原油价格影响分析[A];第十一届中国管理科学学术年会论文集[C];2009年
8 刘志新;贾宁;;沪铜期现货市场波动率的互动关系研究及国际比较[A];2004年中国管理科学学术会议论文集[C];2004年
9 郭锐;陈希敏;;中国货币市场与资本市场联结机制问题研究——基于VAR模型的检验分析[A];教育部文科重点研究基地联谊会2008年年会暨青年经济学者论坛论文集[C];2008年
10 刘子兰;严明;;全国社会保障基金投资风险管理研究[A];风险管理与经济安全:金融保险业的视角——北大CCISSR论坛文集·2006[C];2006年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 赛格导航科技股份公司 郭宏伟;中国证券市场风险分析与VAR模型[N];证券时报;2001年
2 肖军;风险价值(VAR)[N];国际商报;2005年
3 奚炜 周臻;期权:提高风险监管水平[N];国际金融报;2004年
4 沈全芳;现代风险管理方法在中国的应用[N];金融时报;2005年
5 上海期交所博士后科研工作站 奚炜 北京大学金融数学系 周臻;期货期权在风险管理中的作用[N];期货日报;2004年
6 特约黄运成 李畅 马卫锋;掌控“定价权”  [N];21世纪经济报道;2005年
7 ;不确定性证券投资风险评估[N];证券日报;2004年
8 陈忠阳;现代金融 风险管理出现新变化[N];金融时报;2000年
9 杨艳军 王永锋;基于GARCH模型的VaR方法在保证金设计中的应用[N];期货日报;2004年
10 王燕坊;应用数学与统计方法分析宏观经济[N];中国社会科学院院报;2004年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 谈文胜;住房抵押贷款证券化模式选择与MBS定价研究[D];湖南大学;2007年
2 白静;银行间债券市场发展与货币政策传导机制研究[D];西南财经大学;2008年
3 李南成;中国货币政策传导的数量研究[D];西南财经大学;2004年
4 郭晓亭;证券投资基金风险分析与实证研究[D];重庆大学;2004年
5 吴丹;支持货币政策的利率期限结构模型及其应用研究[D];湖南大学;2007年
6 陈安全;中国利率政策的传导机制研究[D];厦门大学;2009年
7 吕新业;我国食物安全及预警研究[D];中国农业科学院;2006年
8 郭金童;能源经济的动态分析及能效水平研究[D];天津大学;2007年
9 吴东立;人民币汇率变动的出口价格传递效应研究[D];辽宁大学;2009年
10 田成诗;政策事件对中国证券市场波动的影响研究[D];东北财经大学;2007年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 杨琴;中国经常项目持续顺差影响因素的实证研究[D];厦门大学;2008年
2 温志浩;证券公司经营业务风险研究[D];江西财经大学;2002年
3 沈翔;VaR模型在商业银行风险管理中的应用研究[D];上海海事大学;2005年
4 姚志伟;商业银行住房抵押贷款的利率和信用风险研究[D];武汉理工大学;2005年
5 闫璐;VAR模型在我国商业银行市场风险管理中的应用[D];对外经济贸易大学;2006年
6 马杰;我国保险资金投资风险管理研究[D];对外经济贸易大学;2006年
7 张鹤;我国专利发展研究[D];中南财经政法大学;2007年
8 王彦;外汇储备对货币政策的影响分析[D];厦门大学;2008年
9 邓利平;中国高校R&D对高技术产业发展影响的实证分析[D];合肥工业大学;2009年
10 郑朝旭;资产价格波动与商业银行脆弱性的实证研究[D];厦门大学;2009年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62791813
  • 010-62985026