收藏本站
《财经问题研究》 2011年09期
收藏 | 投稿 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

我国期货价格风险管理研究——基于VaR方法与GARCH-t模型的视角

阎石  李连伟  
【摘要】:本文利用我国商品期货及金融期货2010年9月份合约数据采用VaR方法对其收益率序列的波动性进行了检验。研究结果发现:首先,应用GARCH-t模型的方法对期货商品的价格风险进行管理具有显著的有效性和适用性,特别是在95%的置信水平下对收益率波动性的拟合效果最佳,同时该方法对期货商品正收益率的拟合效果比负收益率更好。其次,我国股指期货正式推出后,收益率波动性较模拟交易时期显著变小,表明改进后的交易制度及政府监管等措施可能限制了市场上的过度投机行为。最后,农副产品期货的风险暴露程度比股指、金属和能源化工等期货品种要小。
【作者单位】东北财经大学金融学院;
【分类号】:F832.51;F224

【参考文献】
中国期刊全文数据库 前8条
1 王春峰,万海辉,李刚;基于MCMC的金融市场风险VaR的估计[J];管理科学学报;2000年02期
2 蒋虹;曲丹丹;;基于VaR的沪深300股指期货风险管理实证研究[J];经济问题;2008年12期
3 吴世农,陈斌;风险度量方法与金融资产配置模型的理论和实证研究[J];经济研究;1999年09期
4 戴国强,徐龙炳,陆蓉;VaR方法对我国金融风险管理的借鉴及应用[J];金融研究;2000年07期
5 唐齐鸣,陈健;中国股市的ARCH效应分析[J];世界经济;2001年03期
6 马超群,李红权,张银旗;风险价值方法在金融风险度量中的应用[J];预测;2001年02期
7 范英;股市风险值估计的EWMA方法及其应用[J];预测;2001年03期
8 范英;VaR方法及其在股市风险分析中的应用初探[J];中国管理科学;2000年03期
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 唐竹青;;引入成交量变化率的马柯维茨均值方差模型[J];辽宁科技大学学报;2010年01期
2 罗伟成;结构蒙特·卡罗方法在度量信贷风险中的应用[J];北方工业大学学报;2004年01期
3 刘毅;陈佳;吴润衡;;基于TARCH模型的VaR方法对上海股市的分析[J];北方工业大学学报;2007年01期
4 许庆光;;基于ARCH模型对上海股票市场特征的研究[J];北方经济;2007年20期
5 鞠彦兵,黄学庭,朱凤春;证券风险量化管理的VaR方法评述[J];北京航空航天大学学报(社会科学版);2001年04期
6 郑晓齐,郑可;实物期权理论在高校科技企业估值中的应用研究[J];北京航空航天大学学报(社会科学版);2003年04期
7 鞠彦兵,冯允成,王爱华;航空客运超售风险研究[J];北京航空航天大学学报;2002年05期
8 王宏力;;VaR计量模型在A商业银行应用的案例研究[J];边疆经济与文化;2009年10期
9 谢辉;;无形资产配置的特点及意义——基于资产配置扩展线的研究[J];北京理工大学学报(社会科学版);2009年05期
10 王汉斌;樊利娜;杨鑫;;贝叶斯下的市场风险资产损失计量[J];商业研究;2011年03期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 田丽洁;楚涛;蔡锐;刘东华;;迎接挑战——加入WTO国有商业银行发展策略研究[A];国有经济论丛2002——“加入WTO后国有企业改革与发展国际学术研讨会”论文集[C];2002年
2 马强;孙剑平;;投资组合的对偶优化问题分析[A];江苏省现场统计研究会第11次学术年会论文集[C];2008年
3 范英;;度量金融风险的VaR方法及其在我国股市风险分析中的应用[A];Optimization Method, Econophysics and Risk Management--Proceedings of CCAST (World Laboratory) Workshop[C];2001年
4 刘艳琼;沈永平;陈英武;;风险评估理论方法及国内外研究现状述评[A];Well-off Society Strategies and Systems Engineering--Proceedings of the 13th Annual Conference of System Engineering Society of China[C];2004年
5 郭晓;杨乃定;董铁牛;姜继娇;;基于EGARCH模型的机构投资者对中国股市波动性影响研究[A];和谐发展与系统工程——中国系统工程学会第十五届年会论文集[C];2008年
6 赵振全;张琳琳;;具有风险偏好的CVaR风险度量方法及对我国股市风险度量的实证分析[A];中国现场统计研究会第十三届学术年会论文集[C];2007年
7 李强;叶旭刚;祝佳;;VaR模型的计算及应用[A];面向复杂系统的管理理论与信息系统技术学术会议专辑[C];2000年
8 陈千里;;上证综指收益波动的不对称性研究[A];2002年中国管理科学学术会议论文集[C];2002年
9 田金信;张国永;郭志达;;基于支持向量机改进的VaR模型研究[A];第八届中国管理科学学术年会论文集[C];2006年
10 刘乐平;刘旭;逯敏;;保险公司的全面风险管理——基于风险偏好度量视角[A];十二五·新挑战:经济社会综合风险管理——北大赛瑟(CCISSR)论坛文集·2011[C];2011年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 董入芳;开放式基金对股市波动性的影响机理研究[D];辽宁工程技术大学;2010年
2 周寻;中国基金制养老基金投资运营研究[D];辽宁大学;2010年
3 姚良;商业银行金融产品创新的风险传染与免疫研究[D];武汉理工大学;2010年
4 田苗;国际资本流动对中国经济影响的实证分析[D];东北财经大学;2010年
5 戴毓;石油期货市场波动性与风险管理研究[D];南京航空航天大学;2009年
6 林小明;险值理论及其应用研究[D];厦门大学;2001年
7 卢福财;企业融资效率分析[D];中国社会科学院研究生院;2000年
8 赵陵;现代资产组合理论研究[D];中国社会科学院研究生院;2001年
9 金戈;经济转轨中的资本市场与货币政策传导机制[D];浙江大学;2002年
10 邢桂君;中国商业银行混业经营的研究[D];东北农业大学;2002年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 廉文武;基于离散CVaR模型的房地产组合投资风险度量研究[D];大连理工大学;2009年
2 杨慧;基于一致条件风险度量的二阶段投资组合模型[D];大连理工大学;2010年
3 赵微;卖空下有交易费用的二阶段投资组合问题[D];大连理工大学;2010年
4 郭小溪;封闭式基金的类别配置研究[D];大连理工大学;2010年
5 万志刚;引入VaR的企业年金基金投资风险预警系统研究[D];长沙理工大学;2010年
6 陈晔;证券投资组合问题研究[D];长沙理工大学;2010年
7 霍明云;基于GARCH模型的A+H银行股风险分析[D];中国海洋大学;2010年
8 王秋成;商业银行资产负债管理的评估与控制策略研究[D];合肥工业大学;2010年
9 袁莹;融入VaR的上市公司财务风险评估的比较研究[D];南京财经大学;2010年
10 杨谷民;基于GARCH模型的VAR方法在证券投资基金中的应用及分析[D];南京财经大学;2010年
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 马超群,李红权;VaR方法及其在金融风险管理中的应用[J];系统工程;2000年02期
2 宗良;新资本协议出台与我国银行业对策[J];国际金融研究;1999年08期
3 段兵;金融风险管理理论新进展──TRM评述[J];国际金融研究;1999年08期
4 陈建梁,赵永伟;银行监管理论的最新发展[J];国际金融研究;1999年09期
5 张青松,罗颖;从《新的资本充足比率框架》看国际银行业监管的发展方向[J];国际金融研究;1999年09期
6 戴国强,徐龙炳,陆蓉;国际汇率波动的非线性探索及其政策意义[J];国际金融研究;1999年10期
7 郑文通;金融风险管理的VAR方法及其应用[J];国际金融研究;1997年09期
8 刘宇飞;VaR模型及其在金融监管中的应用[J];经济科学;1999年01期
9 陈守东,俞世典;基于GARCH模型的VaR方法对中国股市的分析[J];吉林大学社会科学学报;2002年04期
10 范英;建立商业银行风险管理信息系统的几点思考[J];科技进步与对策;2000年07期
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 彭选华;傅强;;股指期货对现货时变相依结构的多尺度研究[J];系统工程;2011年05期
2 叶展;;沪深300股指期货对股票市场波动性影响分析[J];现代商贸工业;2011年12期
3 王喜宝;;关于股指期货与股票市场波动性的关系研究[J];东方企业文化;2011年10期
4 施文明;杨忠直;;基于EGARCH模型的运费收益率波动风险[J];大连海事大学学报;2011年03期
5 李玲玮;;我国商业银行股票收益率波动分析[J];知识经济;2011年17期
6 高扬;郭晨凯;;我国股指期货套期保值效果的实证分析——基于下侧风险框架的分析[J];价格理论与实践;2011年07期
7 张虎;李玮;郁婷婷;;我国金融数据高频收益率波动结构突变的检测研究[J];数量经济技术经济研究;2011年07期
8 徐翔;;异地上市股指期货对我国股票现货市场的影响研究——基于新华富士A50交易数据的实证研究[J];东方企业文化;2011年02期
9 申靖;;关于风险管理中VaR方法的文献综述[J];中国集体经济;2011年24期
10 杨卫东;;股指期货与商品期货对冲策略探讨[J];上海国资;2011年07期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 吴礼斌;刘盛宇;;基于GH分布族的中国股市收益率序列分布函数研究[A];第十三届中国管理科学学术年会论文集[C];2011年
2 侯丹;;股指期货在中国上市的背景分析及短期发展[A];低碳经济与科学发展——吉林省第六届科学技术学术年会论文集[C];2010年
3 孔庆林;杨晓华;;热炉效应在股指期货内部控制中的应用[A];中国会计学会高等工科院校分会2010年学术年会论文集[C];2010年
4 范英;;度量金融风险的VaR方法及其在我国股市风险分析中的应用[A];Optimization Method, Econophysics and Risk Management--Proceedings of CCAST (World Laboratory) Workshop[C];2001年
5 王红英;郑学勤;刘震;章飚;富旭文;王兆先;田联丰;;股指期货运用之道[A];2011年第五届中国期货分析师论坛专刊[C];2011年
6 郭晓;杨乃定;董铁牛;姜继娇;;基于EGARCH模型的机构投资者对中国股市波动性影响研究[A];和谐发展与系统工程——中国系统工程学会第十五届年会论文集[C];2008年
7 ;卷首语[A];2011年第五届中国期货分析师论坛专刊[C];2011年
8 徐涛;应益荣;;股指期货标的指数选择及风险控制实证分析[A];第四届中国不确定系统年会论文集[C];2006年
9 包明宝;;论股指期货对股市的冲击及减缓对策[A];全面建设小康社会:中国科技工作者的历史责任——中国科协2003年学术年会论文集(上)[C];2003年
10 袁象;余思勤;;利用扩展基尼均值系数计算股指期货套期保值比率[A];第十届中国管理科学学术年会论文集[C];2008年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 南华期货 张文利;股指期货在金融风暴中勇担重任[N];期货日报;2008年
2 长江期货 邹云峰 周利;股指期货对现指波动性影响分析[N];期货日报;2009年
3 付明;钢铁工业价格风险管理[N];世界金属导报;2004年
4 南华期货研究所 丁玉洁;金融期货有助于改善新兴市场流动性[N];期货日报;2010年
5 黄湘源;股指期货不缺时机缺机制[N];经济参考报;2001年
6 刘韬;关注股指期货[N];人民日报;2001年
7 宋根南;股指期货到底有多远[N];山西经济日报;2002年
8 ;激辩股指期货[N];中国经营报;2003年
9 本报记者 叶苗;胡俞越:股指期货应紧随融资融券推出[N];上海证券报;2008年
10 申银万国证券研究所市场研究总监 桂浩明;视股指期货为救市工具将事与愿违[N];上海证券报;2008年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 彭艳;股指期货标的指数选择研究[D];天津大学;2009年
2 李道叶;非线性框架下中国股票市场价格收益率特征分析[D];暨南大学;2007年
3 曹广喜;基于分形分析的我国股市波动性研究[D];河海大学;2007年
4 江洲;基于分布特征与宏观经济因素的证券市场收益率描述与预测[D];湖南大学;2008年
5 王小丽;股票和股指期货跨市场监管法律制度研究[D];安徽大学;2012年
6 刘考场;股指期货对股票市场影响的研究[D];湘潭大学;2009年
7 张自然;人民币汇率波动及外汇风险度量的实证研究[D];中国矿业大学(北京);2010年
8 王沛英;股指期货与金融安全研究[D];厦门大学;2003年
9 李慕春;股指期货市场研究[D];东北财经大学;2001年
10 万九文;国际原油海运运费市场波动特征研究[D];大连海事大学;2010年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 张琳;我国股指期货的推出对于股票市场的影响分析[D];北京交通大学;2011年
2 陈睿;股指期货与市场波动[D];南京大学;2011年
3 石娜;中国股指期货发展进程中的问题研究[D];暨南大学;2010年
4 袁逸翊;股指期货对股市风险的防范[D];复旦大学;2010年
5 王彦宇;新华期货公司股指期货套期保值交易与风险管理策略[D];吉林大学;2010年
6 王宝;股指期货对现货市场波动性影响实证研究[D];浙江大学;2010年
7 王婷婷;我国股指期货对股票现货市场影响的实证研究[D];华东师范大学;2011年
8 李敬东;我国发展股指期货势在必行[D];对外经济贸易大学;2003年
9 李建国;中国股指期货发展研究[D];武汉理工大学;2004年
10 王若贝;股指期货期现套利策略研究及风险管理[D];华东师范大学;2011年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62791813
  • 010-62985026