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《北京交通大学学报(社会科学版)》 2011年02期
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我国证券市场的短期流动性实证分析

柯金川  郇文娟  魏佳琪  
【摘要】:本文采用买卖价差和交易深度的日内模式对中国股票市场进行研究,以此来考察市场的短期流动性。研究结果表明:沪深股市日内相对价差与日内交易深度呈相反的变化趋势;相对价差与股票价格和交易量呈负相关,与波动性正相关;深度与交易量呈正相关,与波动性负相关。流动性受股票价格的影响最大,受波动性的影响次之,受交易量的影响较小。鉴于中国股票市场整体流动性水平相对不足的实情,我们认为中国股票市场有必要从交易制度层面进行变革,提高信息透明度,加强市场监管,适当的降低交易成本,提升市场流动性水平。
【作者单位】北京交通大学经济管理学院;
【基金】:国家自然科学基金项目(70971009)资助
【分类号】:F224;F832.51

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