收藏本站
《北京大学学报(哲学社会科学版)》 2000年04期
收藏 | 投稿 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

CAPM在中国股市的有效性检验

陈小悦  孙爱军  
【摘要】:近三十年来资本资产定价模型 (CAPM )的有效性经历了无数实证研究和检验 ,有些支持和肯定 ,另一些则提出了质疑和挑战 ,甚至认为 β对股票的平均收益不具有解释能力 ,从而宣告这一理论已完全丧失了其有效性。本文检验CAPM在中国股市的有效性 ,截面检验结果表明 β对中国股市的平均收益不具有解释能力 ,从而否定了其在中国股市的有效性假设

【引证文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 孙爱军,陈小悦;关于会计盈余的信息含量的研究——兼论中国股市的利润驱动特性[J];北京大学学报(哲学社会科学版);2002年01期
2 李萌;我国股票市场风险因素研究[J];中国煤炭经济学院学报;2003年02期
3 薛华,周宏;上海证券市场CAPM的实证检验[J];财经问题研究;2001年11期
4 张金洪;;CAPM在上证A股市场的有效性检验[J];河南财政税务高等专科学校学报;2007年05期
5 王展翔;;关于我国股市知情交易水平及其性质的实证研究[J];当代财经;2007年02期
6 黄兴旺,胡四修,郭军;中国股票市场的二因素模型[J];当代经济科学;2002年05期
7 张雯;靳军会;刘强强;;沪市CAPM模型的实证分析[J];福建商业高等专科学校学报;2008年04期
8 王飞;侯为波;;CAPM模型在上海股市的实证检验[J];淮北师范大学学报(自然科学版);2012年02期
9 张琳;张勇;;动态财务分析中的投资产生器[J];系统工程;2007年03期
10 李倩;张婧;孙林岩;刘凌;;基于中国A股市场上市公司规模的投资方式的MCSD有效性检验[J];系统工程;2008年08期
中国重要会议论文全文数据库 前4条
1 卢小曼;;上海证券市场CAPM实证检验[A];天津市电视技术研究会2010年年会论文集[C];2010年
2 王咏梅;王劲松;;开放基金Beta系数及投资组合-投资策略匹配性研究[A];第三届(2008)中国管理学年会论文集[C];2008年
3 兰峰;刘晓君;;再生水行业期望收益率的实证研究[A];系统工程与和谐管理——第十届全国青年系统科学与管理科学学术会议论文集[C];2009年
4 徐翔;汪军;;CAPM在深圳股市的实证检验[A];2004年中国管理科学学术会议论文集[C];2004年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 项云帆;资本资产定价模型及实证分析[D];华中科技大学;2010年
2 胡心瀚;Copula方法在投资组合以及金融市场风险管理中的应用[D];中国科学技术大学;2011年
3 吴昊旻;产品市场竞争与异质性风险:理论模型和实证[D];暨南大学;2011年
4 陈晓丹;生命周期视角下的上市公司价值评估方法研究[D];西南财经大学;2010年
5 李建军;股票市场的分形特征和股票价格的FIGARCH模型研究[D];中国社会科学院研究生院;2002年
6 刘月珍;我国证券投资基金绩效及发展研究[D];浙江大学;2002年
7 林朝华;利润操纵的市场反应检验[D];厦门大学;2002年
8 刘俊;无效市场中主体行为对股票价格影响理论与实证分析[D];复旦大学;2003年
9 李博;资产组合收益—风险的理论分析与实证研究[D];厦门大学;2002年
10 周宏;中国资本市场效率研究[D];东北财经大学;2003年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 王琼;基于预期超额收益率多因素模型的统计套利研究[D];江西财经大学;2010年
2 李菁;资产定价模型的理论研究及实证研究[D];淮北师范大学;2010年
3 汪洋;基于估值与业绩的选股策略有效性研究[D];电子科技大学;2010年
4 朱国广;资源相关性并购的绩效研究[D];东北财经大学;2010年
5 周玉冰;高速公路特许经营的收费定价研究[D];东北财经大学;2010年
6 陈伟;中国平安保险收购深圳发展银行估值及整合成本问题研究[D];东北财经大学;2010年
7 张为;基于Fama-French三因素模型的IPO行业效应研究[D];东北财经大学;2010年
8 周颖;我国上市公司系统风险与会计变量的关联性研究[D];东华大学;2011年
9 史明明;我国A股市场特质波动率和预期收益相关关系的实证研究[D];北京交通大学;2011年
10 喻淑春;基于沪深股市的行为资本资产定价模型实证研究[D];重庆师范大学;2011年
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 万伦来;西方证券投资组合理论的发展趋势综述[J];安徽大学学报;2005年01期
2 顾荣宝;刘瑜华;;CAPM对深圳股市的实证分析[J];安徽大学学报(自然科学版);2007年02期
3 吴长凤;我国股票市场期望收益的横向关系[J];北京大学学报(哲学社会科学版);2001年06期
4 孙爱军,陈小悦;关于会计盈余的信息含量的研究——兼论中国股市的利润驱动特性[J];北京大学学报(哲学社会科学版);2002年01期
5 陈小悦,李晨;上海股市的收益与资本结构关系实证研究[J];北京大学学报(哲学社会科学版);1995年01期
6 李嘉,李从珠,吴富锁;CAPM在上海股票市场上的实证研究[J];北方工业大学学报;2004年01期
7 陈彬;李从珠;;基于选择抽样下的Logistic回归[J];北方工业大学学报;2006年01期
8 杨小燕;王建稳;;股票收益率的行业效应分析[J];北方工业大学学报;2008年03期
9 张乃欣 ,陈武 ,曾高峰;浅析中小企业的资本经营策略[J];北方经济;2002年S1期
10 张春梅;;浅析资本资产定价模型在我国证券市场中应用的限制因素[J];北方经济;2007年10期
中国重要会议论文全文数据库 前7条
1 原红旗;;上市公司配股的长期业绩[A];新经济环境下的会计与财务问题研讨会论文集[C];2002年
2 杨熠;沈艺峰;;我国上市公司自由现金流量假说检验[A];新经济环境下的会计与财务问题研讨会论文集[C];2002年
3 卞长志;陆化普;;通行能力退化的高速公路定价模型研究[A];第六届全国土木工程研究生学术论坛论文集[C];2008年
4 ;中-南黄金技术、设备引进暨项目融资经贸洽谈会[A];2002中国—南非黄金技术、设备引进暨项目融资经贸洽谈会论文集[C];2002年
5 胡国华;夏军;;风险分析的灰色—随机风险率方法研究[A];中国水利学会2001学术年会论文集[C];2001年
6 张兵;;股票市场风险因素与小公司效应研究[A];管理科学与系统科学研究新进展——第8届全国青年管理科学与系统科学学术会议论文集[C];2005年
7 刘玉灿;魏赟;;基于Fama-French三因素定价模型的股改长期效能研究——以中小板股票为例[A];第九届中国管理科学学术年会论文集[C];2007年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 记者 崔吕萍;[N];北京商报;2008年
2 闫立良;[N];证券日报;2009年
3 孙飞;[N];中国证券报;2000年
4 杨义灿 茅宁;[N];中国证券报;2003年
5 本报记者 许志峰;[N];人民日报;2005年
6 本报记者 许志峰;[N];人民日报;2005年
7 本报记者 原国锋;[N];人民日报;2005年
8 ;[N];人民日报;2005年
9 本报评论员 张立伟;[N];21世纪经济报道;2006年
10 国务院发展研究中心办公厅 吴庆;[N];中华建筑报;2002年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 汪平;财务估价论[D];天津财经学院;2000年
2 周颖刚;中国股市效率研究[D];厦门大学;2001年
3 钟铮;公司估价理论与基本分析的实证研究[D];厦门大学;2001年
4 尹红婷;企业并购研究[D];中国社会科学院研究生院;2001年
5 赵陵;现代资产组合理论研究[D];中国社会科学院研究生院;2001年
6 卢铁男;中国股票发行定价研究[D];华东师范大学;2002年
7 李延喜;基于动态现金流量的企业价值评估模型研究[D];大连理工大学;2002年
8 姚琼;农业上市公司融资结构的影响因素研究[D];华中农业大学;2003年
9 提云涛;我国上市公司股权融资偏好研究[D];复旦大学;2003年
10 孔淑红;中国证券市场无套利均衡的实现与市场效率研究[D];对外经济贸易大学;2003年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 吴建红;沪深A股市场市盈率结构水平与应用研究[D];天津财经大学;2010年
2 杨晓娟;政府补助对农业上市公司业绩影响研究[D];内蒙古农业大学;2011年
3 胡勇;基于股价修正的KMV模型及其检验[D];湖南大学;2009年
4 王金印;互联网企业价值评估和网络股定价分析[D];对外经济贸易大学;2001年
5 高向阳;论寿险资金与股票市场[D];西南财经大学;2001年
6 廖刚;上市公司会计盈余、现金流量与股票价格相关性实证研究[D];重庆大学;2001年
7 张蕊;保险资金入市风险分析及对策研究[D];湖南大学;2001年
8 周学群;首次公开发行股票定价研究[D];西北工业大学;2002年
9 钟敏;并购活动中目标企业价值评估方法研究[D];西南交通大学;2003年
10 张迎春;基于模糊神经网络的股票价格预测研究[D];南京气象学院;2003年
【二级引证文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 顾荣宝;刘瑜华;;CAPM对深圳股市的实证分析[J];安徽大学学报(自然科学版);2007年02期
2 李嘉,李从珠,吴富锁;CAPM在上海股票市场上的实证研究[J];北方工业大学学报;2004年01期
3 王晓辉;;CAPM的改进及其在我国适用性的探讨[J];北方经济;2011年14期
4 杨华蔚;韩立岩;;中国股票市场特质波动率与横截面收益研究[J];北京航空航天大学学报(社会科学版);2009年01期
5 石萍;何莉敏;;基于公司指标下的最优投资组合实证分析[J];内蒙古科技大学学报;2009年04期
6 陈力捷;上市公司壳资源价值的实证分析[J];商业研究;2003年22期
7 周宏;基于股价变动概率分析的股市抗风险投资模式研究[J];商业研究;2003年23期
8 李萌;我国股票市场风险因素研究[J];中国煤炭经济学院学报;2003年02期
9 牛军宜;冯平;;基于Markov状态切换的水质时序自回归预测模型[J];吉林大学学报(地球科学版);2010年03期
10 涂云友;;我国上市公司盈余管理研究文献综述[J];成都航空职业技术学院学报;2006年03期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 卢小曼;;上海证券市场CAPM实证检验[A];天津市电视技术研究会2010年年会论文集[C];2010年
2 丁霞;肖新平;;基于多因素的证券收益率灰色组合预测模型[A];第六届中国不确定系统年会论文集[C];2008年
3 王一鸣;赵华;;我国沪深300指数波动率结构突变的检验[A];数学·力学·物理学·高新技术交叉研究进展——2010(13)卷[C];2010年
4 沈悦;聂谦;;基于F&O模型的我国上市公司股票价格偏离价值实证研究[A];中国会计学会2006年学术年会论文集(中册)[C];2006年
5 陈冬;唐建新;;中小投资者法律保护变迁、股权分置改革与并购收益[A];中国会计学会第八届全国会计信息化年会论文集[C];2009年
6 徐玉德;洪金明;;商誉减值计提动机及其外部审计监管——来自A股市场的经验证据[A];商誉会计研讨会论文集[C];2010年
7 许琼;;基于企业市场价值的合并商誉计量研究[A];商誉会计研讨会论文集[C];2010年
8 张波;王健姝;谢钦清;;上市公司谴责公告的思考和研究——基于上海证券交易所样本的分析[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年
9 王咏梅;王劲松;;开放基金Beta系数及投资组合-投资策略匹配性研究[A];第三届(2008)中国管理学年会论文集[C];2008年
10 韩洪灵;陈俊;;IPO定价制度变迁、盈余管理行为与审计质量分化趋势[A];第五届(2010)中国管理学年会——会计与财务分会场论文集[C];2010年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 赵昕;海洋灾害补偿基金设计研究[D];中国海洋大学;2010年
2 朱丹;A股市场定价机制研究[D];苏州大学;2010年
3 邓红平;网络会计信息披露真实度评价及影响因素研究[D];华中科技大学;2010年
4 项云帆;资本资产定价模型及实证分析[D];华中科技大学;2010年
5 汪孟海;股市价格泡沫与投资者行为研究[D];南开大学;2010年
6 李国锋;港口业的跨国并购研究[D];南开大学;2010年
7 张晓东;中国上市公司财务报告人为操控的实证研究[D];东北财经大学;2010年
8 何亮亮;我国商业银行抵押贷款风险问题研究[D];东北财经大学;2010年
9 韩小芳;财务舞弊公司董事会后续治理及其对外部审计的影响[D];东北财经大学;2010年
10 曾友中;马克思货币理论与当下金融危机[D];武汉大学;2010年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 梁荣云;DFA在我国非寿险公司资产负债管理中的应用研究[D];山东科技大学;2010年
2 赵凤义;上市公司季报披露信息与股价的关系研究[D];浙江理工大学;2010年
3 胡艳华;中小投资者利益保护与股权结构的关系研究[D];浙江理工大学;2010年
4 孟捷;我国现行限售股流通制度及其探析[D];华东政法大学;2010年
5 周鹏;股权分置改革对公司治理的影响[D];哈尔滨工程大学;2010年
6 伏晶;基于资源观的企业战略收购模式选择研究[D];大连理工大学;2010年
7 万志刚;引入VaR的企业年金基金投资风险预警系统研究[D];长沙理工大学;2010年
8 胡素彦;我国上市公司股利政策中的所得税效应[D];中国海洋大学;2010年
9 胡芹;自愿性内部控制信息披露与资本市场信息不对称关系的实证检验[D];江西财经大学;2010年
10 王琼;基于预期超额收益率多因素模型的统计套利研究[D];江西财经大学;2010年
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 吴国清;蔡祥;;暂时性盈利、风险与市盈率——来自中国A股的证据[J];数量经济技术经济研究;2007年06期
2 方行;;清代江南农民棉纺织的平均收益[J];中国经济史研究;2010年01期
3 李萌;我国股票市场风险因素研究[J];山东工商学院学报;2003年02期
4 朱莉;浅析股票指数期货的套期保值[J];新疆石油教育学院学报;2003年04期
5 James K.Glassman,高永宏;见证微型市值股票的疯狂[J];新财经;2005年12期
6 张世勤;张玲军;;框架剪力墙结构抗震设计的思考[J];中国高新技术企业;2008年07期
7 刘菁华;;大跨连续刚构桥设计关键技术问题研究[J];科技创新导报;2010年24期
8 李华民;平均收益工资决定机制及其激励缺陷[J];华南金融研究;2003年02期
9 王治雄;刘良瑞;郭胜;王永波;;基于Pro/E软件天圆地方模型的设计[J];价值工程;2010年26期
10 ;航运市场[J];中国远洋航务公告;1995年08期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 刘当波;陈磊;尤峻汉;;双光子湮灭吸收的匹配条件及其在伽玛射线天文中的应用[A];中国天文学会高能分会2004年学术年会论文集[C];2004年
2 王玉炯;许崇波;曾瑾;马春燕;李芳;;产气荚膜梭菌β_2毒素基因的克隆及定点突变[A];科技、工程与经济社会协调发展——中国科协第五届青年学术年会论文集[C];2004年
3 包乐媛;陆融;王松;付正;李国立;贾静;姚智;;四肽化合物CMSO30对大鼠佐剂性关节炎治疗作用的实验研究[A];第6次全国微生物学与免疫学大会论文摘要汇编[C];2004年
4 汤荟冬;陈生弟;;Aβ_(25-35)对海马神经元毒性作用的实验研究[A];第七届全国老年医学学术会议暨海内外华人老年医学学术会议论文汇编[C];2004年
5 张天永;徐单;张友兰;李祥高;;溶剂法合成β-及ε-型铜酞菁[A];第九届全国染料与染色学术研讨会暨信息发布会论文集[C];2004年
6 周林燕;长滨嘉孝;王德寿;;罗非鱼(Oreochromis niloticus)三种17β-羟类固醇脱氢酶(17β-HSD1,17β-HSD8,17β-HSD12)的克隆、表达及酶活性鉴定[A];中国海洋湖沼学会鱼类学分会、中国动物学会鱼类学分会2004年学术研讨会摘要汇编[C];2004年
7 周冬梅;郑永男;袁大庆;杜恩鹏;左翼;王志强;骆海龙;M.Mihara;M.Fukuda;K.Matsuta;T.Minamisono;朱升云;;β-NMR和β-NQR谱仪[A];第十二届全国核物理大会暨第七届会员代表大会论文摘要集[C];2004年
8 马会利;葛均波;王颖;黄薇;孙爱军;牛玉宏;方业明;马永莉;冯军;黄宝晨;王克强;;纤维蛋白原及其相关基因β148、β854多态性与冠心病的相关性研究[A];中华医学会心血管病分会第八次全国心血管病学术会议汇编[C];2004年
9 祝善俊;李振魁;于林君;田颖;周裔忠;王江;;心力衰竭患者心肌组织β_1、β_2和β_3受体mRNA表达改变与心功能的关系[A];中华医学会心血管病分会第八次全国心血管病学术会议汇编[C];2004年
10 张雅静;;平波电抗器的计算机最佳设计[A];1997中国控制与决策学术年会论文集[C];1997年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 记者 晋雅芬;浙报集团兼并县市报趟出“新路子”[N];中国新闻出版报;2006年
2 Morningstar晨星(中国)研究中心 钟恒;美国股票型基金第一季业绩“跳水”[N];证券时报;2008年
3 本报记者 杨晶;前五月券商集合理财产品平均收益负19%[N];上海证券报;2008年
4 证券时报记者 郭蕾;QFII基金小跌QDII收复部分失地[N];证券时报;2008年
5 赵彤刚;5月QFII基金小幅净赎回[N];中国证券报;2008年
6 吴玥;2006,神话的诞生[N];上海金融报;2007年
7 刘洋;前九个月基金平均收益133%[N];沈阳日报;2007年
8 李良;屡败屡战 基金定投难抗熊势[N];中国证券报;2008年
9 齐继成 译;平均收益下降3%[N];医药经济报;2002年
10 李彬冉学东;5月下跌7.29% QFII未大规模撤离A股[N];第一财经日报;2008年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 彭应心;儿茶酚胺-β受体-cAMP系统在高血压和心力衰竭中的调控作用[D];浙江大学;2005年
2 符彦飙;双电子复合过程的相对论理论研究[D];西北师范大学;2009年
3 李玉琦;强子物质中介子—介子非弹性散射的研究[D];上海大学;2008年
4 闫新虎;动量转移区间(0.55GeV/c≤|q|≤1.0GeV/c)电子准弹性散射的纵向和横向响应函数R_L和R_T的精确测量[D];中国科学技术大学;2011年
5 谭志光;高能碰撞中QGP相变的微观描述[D];华中师范大学;2008年
6 刘义兴;中国股票市场若干现象的实证分析[D];华东师范大学;2001年
7 薛镇;北京正负电子对撞机重大改造工程(BEPCII)的亮度监测[D];中国科学技术大学;2010年
8 吴枝喜;复杂网络及其上的进化博弈研究[D];兰州大学;2007年
9 贺炎林;我国股市横截面收益特征及成因研究[D];天津大学;2007年
10 李靖;流媒体服务系统中接入控制与缓存策略的研究[D];中国科学技术大学;2009年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 刘静;碱金属原子与分子间的碰撞能量转移[D];新疆大学;2005年
2 袁强华;激发态Cs原子参与的碰撞能量转移[D];新疆大学;2006年
3 李强;离散Hopf丛上的联络[D];首都师范大学;2008年
4 张亚琳;雌激素对小鼠十二指肠粘膜碳酸氢盐分泌的影响及其机制[D];遵义医学院;2009年
5 陈素;中学生对截面的理解[D];华东师范大学;2006年
6 孟繁新;激光共振激发碱原子的荧光光谱[D];新疆大学;2007年
7 万鸿飞;精细结构混合对高位态的Cs与H_2的反应机制的影响[D];新疆大学;2009年
8 刘晓斌;光电离及其逆过程的相对论理论研究[D];西北师范大学;2005年
9 刘振宇;钢管混凝土拱肋截面温度场研究[D];福州大学;2006年
10 王军东;钩子与Auslander-Reiten分支的截面[D];北京交通大学;2007年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62791813
  • 010-62985026