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《安徽农业科学》 2006年24期
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股票收益独立性对可转换债券定价的影响

杜一鸣  
【摘要】:在我国利用布莱克-休斯期权模型对可转换债券中的期权价值进行定价得到了广泛应用,但股票收益率独立性是模型成立的必要条件。笔者给出了收益率与股价存在相关的情形下布莱克-休斯期权模型的修正形式,通过对样本股票的进一步实证研究表明,直接应用布莱克-休斯期权模型会高估中国可转换债券的价格。
【作者单位】上海交通大学安泰管理学院
【基金】:上海市哲学社会科学规划课题(编号:2004BJB014)
【分类号】:F832.51;F224

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