《当代经济管理》2006年06期 加入收藏    获取最新    股票市场财富效应论争及原因探析   袁冬梅;徐长生;刘建江   　　股市财富效应存在较大争议。一些学者肯定股市波动与收入、消费等变量的正相关性,财富效应存在。一些学者从家庭财富的多元性与股市波动的不确定性等入手,通过市场调查与实证检验等方法,对财富效应持怀疑态度。本文认为,二者争议的原因在于:一是股市财富效应传导渠道的多样性与复杂性,增加了定量研究的难度;二是财富效应本身的非对称性与时滞性,在一定程度上使得研究结果出现偏差;三是财富效应的大小难以准确估量;四是股票市场价格波动与消费者信心波动的不确定性与随机性。整体上,不承认财富效应不可取,但过分夸大财富效应显然也是不对的。 【作者单位】：湖南师范大学商学院 湖南长沙410081(袁冬梅);华中科技大学经济学院 湖北武汉430074(徐长生);长沙理工大学经济学院 湖南长沙410076(刘建江) 【关键词】：股票市场;财富效应;传导渠道;时滞性;不确定性 【基金】：教育部项目“新经济条件下股市财富效应与经济周期波动的关系研究”(01JA790076);湖南省自然科学基金项目“股市财富效应影响消费需求的机理及实证研究”(04JJ3028);湖南省社会科学基金“房地产市场价格波动影响消费的机理及实证研究”(05YB83)资助 【分类号】：F830.91;F224 【DOI】：CNKI:ISSN:1673-0461.0.2006-06-021 【正文快照】： 　　2006年以来,在历经四年半的大熊市之后,中国股市出现了较大幅度的涨升,股市财富效应再次受到了学者们的关注。传统上的财富效应,根据新帕尔格雷夫经济学大词典(1992)的解释,通常是指“货币余额的变化,假如其他条件相同,将会在总消费开支方面引起变动。这样的财富效应常被称作庇古效应(Pigou’s Effect)或实际余额效应”。其实,广义的财富效应包括所有资产(含金融资产和实物资产)价格变动对消费等实体经济活动的影响。不过当前,狭义上的财富效应,通常是指股票市场的财富效应,即由于股价上涨(或下跌),导致股票持有人财富的增长(或减少),进而…   推荐 CAJ下载           PDF下载   CAJViewer7.0阅读器支持所有CNKI文件格式，AdobeReader仅支持PDF格式   Wealth Effect in Stock Market: the Controversies and the Causes   YUAN Dong-mei1;XU Chang-sheng2;LIU Jian-jiang3(1.Hunan Normal University;Changsha 410081;China;2.Huazhong University of Science and Technology;Wuhan 430074;China;3.Changsha University of Science and Technology;Changsha 410076;China)   　There is great disputation about the existence and the extent of the wealth effect in stock market.Some scholars who argue for the wealth effect in stock market think there is positive correlationship between stock market,income and consumption.While others who doubt the wealth effect in stock market find the diversification of household wealth and uncertainty of stock market through market survey and empirical tests.Therefore,the causes of disputation are as follows: First,the diversification and complexity of transmission channels of the wealth effect bring difficulties to the quantitative studies.Second,the asymmetry and time-lag of wealth effect make the study results inexact.Third,the size of wealth effect is difficult to evaluate.Fourth,there exist the uncertainty and randomness of the customers' confidence as well as the price fluctuation in stock market.Therefore,both denying it and exaggerating it are not correct. 【Keyword】：stock market;wealth effect;transmission channels;time lag;uncertainty   【参考文献】   共（25）篇    中国期刊全文数据库 找到 7 条   1 刘建江; 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