| | | | | 财富效应、消费函数与经济增长 | | | 刘建江 | | | 通过持久收入理论和生命周期理论,可从不同侧面分析股市财富效应的作用,LC-PIH模型则对股市的财富效应进行了全面的诠释,即持续繁荣的股市所形成的财富效应,可以增加投资者财富和公众对未来经济发展的景气预期,改变短期MPC,刺激消费增长,进而促进经济增长。但是财富效应的影响程度要受股市规模、股市变动趋势、股价波动的不确定性等因素的制约。
【作者单位】：长沙电力学院财经系 湖南长沙410077
【关键词】：股市;财富效应;消费函数;边际消费倾向;经济增长
【基金】：湖南省自然科学基金资助项目(00JJY2063)。
【分类号】：F061.2
【DOI】：cnki:ISSN:1005-0892.0.2002-07-003
【正文快照】：
长期以来，股市作用于消费的机制越来越受到重视，这一机制往往称之为财富效应。但股市是否存在财富效应，及财富效应的影响程度，是一个颇有争议的问题。Zandi（１９９９），Gale和Sabelhaus（１９９９），以及Parker（１９９９）等在这方面进行了大量的研究，虽然他们对财富效应影响经济的程度上没能达成一致意见，但都肯定了财富效应对经济影响的重要性。J．M．Poterba（２０００）的研究认为，即使股市具有较低的财富MPC，消费效应也十分明显。Zandi（１９９９）认为发展中的证券市场支持了消费信心。Greenspan（２００１a）则从官… | | |  推荐 CAJ下载  PDF下载 | | | CAJViewer7.0阅读器支持所有CNKI文件格式，AdobeReader仅支持PDF格式 |
| | | | | | 1 | James M.Poterba; “Stock Market Wealth and Consumption,” [M];Journal of Economic Perspectives-; 2000年 | | 2 | Anthony Aylward,,Jack Glen; “Some International Evidence onStock Prices as Leading Indicators of Economic Activity” [M];Applied Financial Economics; 2002年 | | 3 | Colin Mayer; “New Issuee in Corporate Finance” [M];EuropeanEconomic Review; 1998年 | | 4 | Richard Harris; ″Stock Market and Development:A Re-assessment″ [M];European Economic Review; 1997年 | | 5 | Christina Romer; “The Great Crash and the Onset of theGreat Depression” [M];Quarterty Journal of Economics; 1990年 | | 6 | Mark R.Zandi; ″Wealth Worries″ [M];Regional Financial Review.; 1999年 | | 7 | Sydney Ludvigson,Charles Steindel; “How Important is thestock Market Effect on Consumption” [M];Economic PolicyReview; 1999年 | | 8 | Karl E Case,,John M.Quigley,,Robert J.Shiller.; Comparing Wealth Effects:The Stock Market Versus TheHousing Market, [M];; 2001年 | | 9 | James M.Poterba; “Stock Market Wealth and Consumption,” [M];Journal of Economic Perspectives; 2000年 | | 10 | Kathryn M.Welling.; “Gathering Storm Clouds” [M];TradersMagazine,; 2001年 |
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