| | | | | 股权结构、企业绩效与投资者利益保护 | | | 陈小悦;徐晓东 | | | 公司治理的核心是对投资者利益的保护 ,公司治理、股权结构与企业绩效之间存在非常密切的内在联系。本文对深交所 1 996— 1 999年除金融性行业以外的上市公司股权结构与企业绩效之间的关系所进行的经验研究表明 ,在公司治理对外部投资人利益缺乏保护的情况下 ,流通股比例与企业业绩之间负相关 ;在非保护性行业第一大股东持股比例与企业业绩正相关 ;国有股比例、① 法人股比例与企业业绩之间的相关关系不显著。本文的研究结果表明 ,国有股减持和民营化必须建立在保护投资者利益的基础上 ,否则将不利于公司治理的优化和企业绩效的提高。 【作者单位】:清华大学经济管理学院 100084
(陈小悦);清华大学经济管理学院 100084(徐晓东) 【关键词】:公司治理;法律保护;股权结构;企业绩效 【分类号】:F271 【DOI】:cnki:ISSN:0577-9154.0.2001-11-000 【正文快照】: 一、文献回顾对公司治理、股权结构与企业绩效之间关系的研究 ,学术界最近 30年来取得了深入的进展 ,积累了相当多的文献。从Modigliani和Miller(1 958)的投资现金流理论 ,Jensen和Meckling(1 976 )的契约理论 ,到Grossman、Hart(1 | | |
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