| | | | | 股票市场、货币需求与总量经济:一般均衡分析 | | | 石建民 | | | 近几年来我国实体经济与股票市场的表现出现较大差别 ,与传统理论 (如财富效应、Q效应 )相违背。本文认为传统观点实质上是一种局部均衡分析 ,没有考虑货币市场的影响。为此 ,本文引入一个简单的一般均衡模型 ,在考察股票市场对货币需求影响的基础上 ,全面综合分析股票市场对实体总量经济的影响。文章还着重分析了我国股票市场对实体经济作用有限或滞后的原因 ,并提出相关政策建议。 【作者单位】:海通证券有限公司!200080 【关键词】:股票市场;货币需求;总量经济;一般均衡 【分类号】:F832.5 【DOI】:cnki:ISSN:0577-9154.0.2001-05-005 【正文快照】: 一、引言2 0世纪 90年代中期尤其是自 1 997年亚洲金融危机爆发以来 ,中国经济受到较大冲击 ,有效需求明显减弱。虽然从 1 998年开始 ,国家就采取强有力的积极财政货币政策刺激和扩大内需 ,但物价水平仍然不断趋于下降 ,实体经济的增长速度依然十分低迷。 2 0 0 0年以来虽然经济增长有所回升 ,但仔细分析不难发现 ,这种回升主要是靠外需来拉动的 ,而作为内需基础的消费和投资两大支柱仍然没起色 ,经济增长回升的基础并不牢固。与实体经济的这种衰退和脆弱相比较 ,金融领域主要是证券市场却显得异常活跃。从 1 996年到 2 0 0 0年 ,上证指数由… | | | 推荐 CAJ下载 PDF下载 | | | CAJViewer7.0阅读器支持所有CNKI文件格式,AdobeReader仅支持PDF格式 |
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